Инвестиционные и системные риски что это такое?

одна звездадве звездытри звездычетыре звездыпять звёзд (4 оценок, среднее: 5,00 из 5)
Загрузка...
0
77

Друзья, если вы занимаетесь любой финансовой деятельностью, то наверняка знаете, что она очень связана с риском. Типичный тому пример – инфляция. Существуют и дополнительные факторы случайного характера. Как раз эти моменты можно избежать, если держать их под контролем.

Содержание статьи:

1.Инвестиционные риски: классификация

2.Системные риски

3.Риски несистемного характера

4.Инвестиционные риски: проявление

5.Как защититься от инвест. рисков

Сегодня мы поговорим о всех возможных рисках при инвестициях, а также о путях защиты от них.

Инвестиционные риски: классификация

Прежде всего, давайте дадим определение инвестиционным рискам. Это некоторое отклонение существующих результатов от наших прогнозов. Если же говорить об узкой специализации, то это может быть негативная динамика активов от их средней цены. Простыми словами, это можно выразить возможностью высокодоходных активов, а также положительных прогнозов дать совсем противоположных результат – убытки и финансовые потери.

Все риски инвестиционного характера можно разделить на две основные категории:

— Системные риски. Существуют на общем рынке.

— Несистемные. Существуют только в пределах определенного типа активов.

Системные риски

Главная отличительная способность – влияние на все активы сразу. Именно поэтому их достаточно тяжело исключить полностью. Рассмотрим наиболее распространённые:

  1. Различные периодические кризисы (экономические циклы).
  2. События политического характера, например, войны, революции и т.д.
  3. Природные катаклизмы или катастрофы.
  4. Процентные ставки и риски.
  5. Риск возникновения инфляции.

Обратите внимание, что одни риски выходят из других, так как многие сферы деятельности очень взаимосвязаны. Напомню, что в 2010 году Россия сильно пострадала от засухи. Это отразилось на урожае зерновых культур. Так как это государство является одним из самых крупных поставщиков, то цена на зерно существенно выросла. Такие страны, как Африка и Азия столкнулась с проблемой покупки, а это уже стало причиной бунта, гражданской войны или смены полит. власти. Событие вошло в историю под названием «Арабская весна».

Из всего вышесказанного, можно сделать вывод, что исключить системные риски из списка невозможно, так как необходимо держать в голове слишком много факторов. А некоторые из них – случайны или неподвластны человеку.

Имея достаточный капитал, инвестиции следует диверсифицировать по странам. Видите, что проявляются эти системные риски? Тогда увеличивайте защитные активы, то есть гос. облигации, наличные деньги и т.д.

Хочу сказать, что риски системного характера сильно понизят общую стоимость инвестиционного портфеля. В большинстве случаев сильно волноваться не приходится. Некоторое время спустя, упадок сменяется активной положительной динамикой роста.

Инфляции, а также изменения процентных ставок (финансовые риски) не считаются особенно опасными. Дело в том, что подобные явления достаточно часты в странах с динамичной экономикой. Получается, что инфляция, которую контролирует государство не мешает промышленному развитию. При этом, профит рынка фондов существенно превосходит инфляцию.

А вот дефляционная спираль – настоящая проблема для вкладчика. В этом случае производство «сжимается», а существующие активы прилично теряют в цене.

Что же касается кризисов рыночной экономики, то они все подвержены анализу, а значит поддаются прогнозам. Да, момент входа в это состояние предугадать не получится, но наступление кризиса характеризуется:

— Уровень зарплат растет и сильно опережает рост ВВП.

— Наблюдается рост фондового рынка при уменьшении объемов сделок.

— Так как падает уровень розничной торговли, на складах остается достаточно много продукции.

— Доходность от десятилетних гос. облигаций затягивается.

— Процент «плохих» кредитов значимых банков существенно увеличивается.

Что может спасти инвестиции при переходе экономического кризиса в политический? Прежде всего, стоит задуматься о переходе в другую юрисдикцию.

Риски несистемного характера

Как я уже говорил, подобные риски относятся лишь к определенным активам, например, технологии или же сырье. В основном, это различные отрасли экономики. В некоторых случаях, полностью защититься от потерь не представляется возможным, но имеются действенные способы, которые их минимизируют.

Действует определенная закономерность. Обратите внимание, что каждый актив обладает характерными рисками. Получается, что меньшая доля актива в общем портфеле делает последний более устойчивым и надежным.

Несистемные риски делятся на:

  1. Отраслевые:

А). Риски случайные – погодные катаклизмы, техногенные катастрофы.

Б). Прогнозируемые риски – активное развитие технологий, снижение цены на сырье.

  1. Риски компаний:

А). Разнообразные форс-мажоры, которые оказывают влияние на экономические показатели.

Б). Непродуманный менеджмент, который приводит даже к банкротству.

В). Изменения в составе совета директоров и общей структуры руководства.

Г). Возбуждения уголовных дел по отношению к управляющему составу.

  1. Спекулятивные. Как вы понимаете, цена увеличивается за счет спроса на актив.
  2. Разнообразные юридические риски. Имеется в виду отсутствие важных документов на официальную деятельность.
  3. Операционные риски. Сюда входит банкротство, скамы и т.д.

Чем же отличаются несистемные риски? Главная проблема – это существенное обесценивание активов или полная потеря их первоначальной стоимости. Вы должны знать, что положительная отчетность прошедшего периода деятельности никак не влияет на будущий профит компании.

Инвестиционные риски: проявление

Чтобы вы полностью понимали разницу и различали основные типы рисков, рассмотрим некоторые примеры для большей наглядости.

Уверен, что вы помните теракт 11 сентября, когда было разрушено здание торгового центра. Именно в тот период, акции DowJones сразу же потеряли 14% буквально за одну неделю. Подобный спад стал рекордным. Кстати, за день до теракта активно распродавались авиационные компании. Кто за этим стоял до сих пор неизвестно.

В работу бирж вторглись спецслужбы, которые внесли отдельные правила для минимизации спекуляций. Не стоит думать, что террористический акт единолично повлиял на спад. Нет, он лишь ускорил нисходящий тренд, который ранее наблюдался на общем рынке. Это напрямую связано с «Кризисом доткомов» — проблемы различных онлайн-компаний.

После работы спецслужб, на бирже ситуация несколько восстановилась, но не на долго. Как только американцы вторглись в Афганистан и началась борьба против Аль Каиды, акции опустились еще меньше. Акции Доу Джонс превысили значения упадка в два раза. Как бы там ни было, а США смогли сохранить статус лидера по экономике во всем мире.

Перейдем к еще одному примеру.

Хочу сказать, что общий рынок неустойчив к новостям об уголовном разбирательстве. В 2014 году был произведен арест Евтушенкова, собственника АФК. Проблемы были связаны с покупкой предприятия Башнефть, которое произошло в 2008 году. После ареста собственника АФК, индексы компании поползли вниз. Вскоре снижение обуславливалось 37% и это далеко не последняя цифра.

Ситуация более-менее наладилась только после того, как собственника выпустили из-под ареста. Да, акции тут же набрали двойную цену, но никогда и близко не подходили к тем результатам, которые были до уголовного разбирательства. Следующий спад обеспечила Роснефть, которая подала иск на АФК.

Риск токсичности – именно так называют проблемы инвестиций, которые производятся в странах с экономикой непрозрачного типа.Можно сказать, что это отдельное звено в общей системе системных и несистемных рисков.

В чем же проблема? Дело в том, что экономика подобных стран откровенно делится между влиятельными группами олигархов, которые нередко спорят между собой. Выходит, что любой актив, родом из этой страны может оказаться под серьезным ударом. Как результат, инвесторы опасаются вкладывать свои деньги, а значит и рынок страны развивается очень медленными темпами.

Отдельно нужно сказать и про риски спекулятивного характера. Они присущи тем активам, которые обладают достаточно низкой ликвидностью. Возможными причинами являются:

  1. Минимальное количество акций для работы.
  2. Финансовые результаты не показывают должную стабильность.
  3. Доход от дивидендов прогнозируется с трудом.

Достаточно часто, рисковые портфели содержат в себе префы от Саратовского нефтеперегонного завода. Изначально, префы показывают существенную дивидендную доходность (за 2015 г – 18%). Как только ликвидность стает минимальной, цена активов начинает колебаться. Обратите внимание, что процент подобных бумаг в общем портфеле не должен превышать 5.

Как защититься от инвест. рисков

Системные и несистемные риски, в способах защиты, обладают большим количеством сходных элементов. Наверное, диверсификация всего портфеля считается основным.

Что же касается пассивных методов защиты, то они позволяют лишь снизить все возможные последствия, а не избежать их. А вот активная защита удовлетворит все потребности, только проблема заключается в полном отсутствии токсичных активов в вашем портфеле.

Как уже говорилось, несистемные риски опасны и непредсказуемы, но и с ними можно достаточно успешно бороться. Современные методы помогут найти те активы, которые принесут убытки в скором будущем.

Мировой кризис, в 2008 году сильно отразился на положении дел в Греции. Напомним, что люди бастовали, что и привело к политическому краху. Делая выводы, следует сказать, что системный кризис спровоцировали социалисты, которые и вели страну под своим началом еще с 1980 года. «Звоночки» о возможных проблемах наблюдались в 2000 году:

— Руководящая власть отличалась коррумпированностью.

— Не обеспеченные гос. расходы постоянно росли.

— Не было абсолютно никаких финансовых лифтов.

— Получить хорошую работу или должностью можно было исключительно «по блату».

— Государство существовало лишь за счет долга перед другими мировыми государствами.

Стоит сказать, что жители Греции свободно пользовались разнообразными товарами из Европы. А вот внутренняя экономика основывалась лишь на туризме и сельском хозяйстве. Две эти индустрии приносили минимальный доход. Был период, когда в Грецию массово мигрировали беженцы из Северной Африки. Именно в тот период, произошел самый быстрый рост зарплат во всей Европе. Например, в 2009 году, житель получал 4500 евро.

На фоне внутренних проблем и большого количества долгов, Греция рухнула под навалившимися испытаниями. Только представьте, сколько потеряли инвесторы. Скорее всего, пример Греции является самым наглядным в вопросе токсичной экономики. По сей день, Греция испытывает серьезные проблемы с экономикой, так как не наблюдаются внутренние факторы роста.

Почему я заговорил о Греции? Все просто: подобное развитие событий чревато и для России. На данный момент, упадок спасает лишь существенные цены на нефть. Но не будет же это длится все время…

Советую книгу «Воспоминания биржевого спекулянта» Лефевра. Здесь отлично описан творческий подход к прогнозам относительно несистемных рисков. Вкладчик из Швеции решил подтвердить слухи о некомпетентности президента железнодорожной компании «Атинсон». Как вы понимаете, между ними состоялась встреча в главном офисе представителя фирмы. Президент написал цифры, дабы показать, насколько эффективно экономятся средства в компании. Обратите внимание, что он использовал исключительно дорогую бумагу. После этого, он просто скомкал ее и бросил в корзину для мусора. Позже, президент вспомнил еще несколько деталей и взял еще одни лист дорогой бумаги. Его судьба была такая же – мусорная корзина. Выяснилось, что дела у компании шли хорошо, однако инвестор продал абсолютно все акции. Почему? Да потому что руководитель, что не придает значения мелочам – гарантированное банкротство для всей компании. Подобный исход не заставил себя долго ждать.

Хочу подвести небольшой итог. Предусмотреть все риски однозначно не получится. Хотя нет: если вы откажитесь от инвестирования, то получится. Мудрый инвестор просчитывает все ходы заранее и вкладывает только в те активы, которые имеют равносильные показатели дохода и рисков.

Подписывайтесь на нашTelegramTelegram канал там вы сможете моментально узнать о страховках, повышенной реферальной программе, а так же о новых проектах, интересных ICO, и важных новостях мира криптовалют.
.